三季报发布后，片子帆股价连续三天小幅收低。截至10月21日，公司股价报185.38元/股，下跌0.91%。与最高股价473.05元相比，公司股价已下跌超过60%。 10月22日，片子帆股价再次下跌2.15%，报收于181.4元/股。片仔扇在2023年经历了最大的价格调整，目前正经历增长放缓。即使在2025年前三季度，片仔扇也未能扭转销售额和归母净利润双双下滑的业绩。在经营业绩不佳的阴影下，曾经依靠哄抬物价策略在资本和消费市场上大放异彩的片子范现在面临着严峻的挑战。成本压力难以化解，主要产品利润率下降，价格上涨幅度加大tegy悄然失败了。不仅成本压力没有完全传导，市场需求也受到一定程度的抑制。新京报贝壳财经记者发现，大规模电商促销期间，片仔癀片价格出现逆转，部分产品价格已跌破600元。即使在二手回收市场，片仔癀片的价格也已悄然降温。前三季度净利润同比下降。主要原因是药品制造收入下降。 10月17日，片子帆发布2025年第三季度报告。报告期内，公司实现营收74.42亿元，同比下降11.93%。归属于上市公司股东的净利润21290亿元，同比下降20.74%。药品制造收入下降是公司整体业绩不佳的主要原因。主要产品该细分市场的产品“片仔扇”涵盖两种剂型：片剂和胶囊。适用于清热解毒、凉血散瘀、消肿止痛。用于治疗急、慢性病毒性肝炎，痈肿疔疮，不明原因的炎毒，跌打损伤以及热毒淤血所致的各种炎症。作为传统剂型，片剂在公司产品线中占据核心地位。 2025年前三季度，公司医药制造产业营收40.16亿元，同比下降12.93%。尽管销售额下降，但由于业务核心费用同比增长6.81%，该业务毛利率同比下降7.51个百分点。从产品类别来看，报告期内，公司主要产品肝病治疗药物实现主营业务利润38.8亿元，同比下降9.41%。心脑血管药品主营业务收入9343.57万元，同比下降65.2%。核心产品面临的成本压力可能尚未缓解。该公司在2025年上半年财报中表示，报告期内，公司生产所需的关键原材料价格维持在历史高位，成本压力明显加大。这一影响显着压缩了公司的产品利润率，并对报告期内的整体盈利能力构成了挑战。 2025年前三季度，公司治疗肝病药品主营业务支出15.09亿元，较去年同期增长20.64%。毛利率为61.11%，较去年同期下降9.68个百分点。此外，根据公司披露的主要业务详情，在业务方面ess业绩显示，医药流通行业和化妆品行业的收入也从一季度到三季度有所下降。另一方面，虽然该业务的核心费用较去年同期有所减少，但两项业务的毛利率仍较去年同期有所下降。 2025年上半年，片仔癀销售额和归属母公司净利润均出现下滑。第三季度，销售额和归属于公司股东的净利润同比分别下降26.28%和28.82%，延续了前三季度的糟糕业绩，摧毁了持续近十年的高增长神话。值得注意的是，2024年之后，在减少促销费用、贸易推广费用和广告费用后，片子饭的销售费用在2025年前三季度将继续减少，同比减少2.5%。同比增长10.57%至2.97亿元。加价策略失败，10年回报神话破灭。在此之前，片子帆的业绩增长神话已经维持了近10年。 2014年至2024年，片仔癀营收和归属母公司净利润持续保持增长。其中，2017年20年21年间，片仔篓净利润增速超过20%。这种涨价策略在一定程度上佐证了范批哲的业绩神话。近年来，公司主打产品片仔癀片的价格出现了倍数上涨。据西南证券统计，2004年至2020年，片仔癀片价格累计上涨19次，零售价从每片325元上涨至590元，涨价81.54%。然而，这一提价策略逐渐失败。 2023年5月，片仔癀片零售价涨幅最大。 com公司宣布，将其主打产品片仔癀片在国内市场的零售价由590元/片提高至760元/片，供货价格也将相应提高每片约170元。与此前590元的售价相比，此次的售价上涨了28.81%。贝壳财经记者查阅了此前片仔癀片涨价的信息发现，此前片仔癀片在国内的涨价幅度在5元至40元不等。不过，此次零售价上调了170元，成为史上最大的一次调价。片仔癀系列产品的原料包括麝香、胃石、蛇胆等名贵药用原料。重要原料药价格波动将对片仔癀系列产品的价格产生一定影响。对于此次涨价，公司表示也提到，涨价的原因是主要原材料成本和人工成本增加。然而，价格上涨并没有完全抵消成本上涨的负面影响。肝病治疗药物片仔癀2023年、2024年毛利率分别为78.79%、67.91%，较上年下降2.11个百分点、10.88个百分点。而且，即使提高产品价格，销量也没有增加。 2023年涨价之年，肝病药物片则番销量将达到453.45万盒，较上年增长34.02%。但到2024年，公司肝病药品销量预计为418.86万盒，较上年下降7.63%。回收市场价格缓慢，网上平台销售价格飞涨。有。由于原料短缺和供应限制，片仔癀an在2021年曾出现过暂时缺货，官方售价为每件590元，但预计会达到几千元。市场终于恢复理性，二手回收市场大幅降温，虽然曾经被经销商觊觎的片仔扇已经大幅降温。 10月21日，新京报贝壳财经记者调查发现，当天片泽欢2024平板电脑的回收价格在450至500元之间。 9月23日，该回收商原报价450元/粒，现将同规格产品报价470元/粒。 “价格在波动，”回收商告诉记者，因为回收相关产品的价格变得更便宜。随着电商促销节点的到来，片仔癀片的终端售价也有所降低。目前片仔癀片的官方售价为每片760元。壳牌财经记者发现在网购平台官方旗舰店，片仔癀片的价格依然维持官方售价。不过，在网购平台的网上药店，一片片剂的零售价与平时760元的零售价不同，有的售价不到600元。其中，片泽饭片在阿里健康官方良药精选频道的售价为每片547元，而京东大药房相关产品的售价为每片684元。北京贝壳财经报记者 丁爽 编辑 陈莉 编辑 刘宝庆